Goudprijs 2018 — Jaaroverzicht en Analyse
Samenvatting 2018
De gemiddelde goudprijs in 2018 bedroeg ongeveer 1.070 EUR per troy ounce, een lichte daling van circa -3% ten opzichte van 2017. Het jaarhoogtepunt lag rond 1.140 EUR/oz in januari, terwijl het dieptepunt van circa 1.010 EUR/oz in september werd bereikt. De escalerende handelsoorlog tussen de VS en China domineerde het marktsentiment, maar goud profiteerde hier pas laat in het jaar van.
Maandelijkse Goudprijzen 2018
| Maand | Opening (EUR/oz) | Hoog | Laag | Sluiting | Verandering |
|---|---|---|---|---|---|
| Januari | 1.060 | 1.140 | 1.050 | 1.090 | +2,8% |
| Februari | 1.090 | 1.100 | 1.060 | 1.070 | -1,8% |
| Maart | 1.070 | 1.095 | 1.050 | 1.075 | +0,5% |
| April | 1.075 | 1.100 | 1.060 | 1.085 | +0,9% |
| Mei | 1.085 | 1.095 | 1.050 | 1.060 | -2,3% |
| Juni | 1.060 | 1.080 | 1.040 | 1.055 | -0,5% |
| Juli | 1.055 | 1.070 | 1.035 | 1.045 | -0,9% |
| Augustus | 1.045 | 1.065 | 1.020 | 1.035 | -1,0% |
| September | 1.035 | 1.045 | 1.010 | 1.020 | -1,4% |
| Oktober | 1.020 | 1.075 | 1.015 | 1.060 | +3,9% |
| November | 1.060 | 1.085 | 1.045 | 1.070 | +0,9% |
| December | 1.070 | 1.120 | 1.060 | 1.110 | +3,7% |
Economische Context en Invloedsfactoren
Het jaar 2018 stond in het teken van de handelsoorlog tussen de VS en China. President Trump voerde in meerdere rondes importtarieven in op Chinese goederen — eerst op staal en aluminium, later op honderden miljarden dollars aan producten. China reageerde met vergeldingsmaatregelen. Deze escalatie creeerde enorme onzekerheid voor de wereldhandel en internationale toeleveringsketens.
Paradoxaal genoeg profiteerde goud aanvankelijk niet van deze onzekerheid. De Federal Reserve zette haar verkrappingscyclus voort met vier renteverhogingen in 2018, waardoor de Fed Funds Rate steeg naar 2,25-2,50%. Hogere rentes verhoogden de opportuniteitskosten van goud en trokken kapitaal naar dollardenomineerde beleggingen. De sterke dollar drukte de goudprijs in de eerste drie kwartalen.
De ECB beeindigde haar netto-opkopen onder het QE-programma in december 2018, na in totaal ruim 2.600 miljard euro aan obligaties te hebben opgekocht. De depositorente bleef echter op -0,40%, en de ECB beloofde haar balans niet af te bouwen. Deze beleidswijziging versterkte de euro licht ten opzichte van de dollar in het vierde kwartaal.
De Italiaanse begrotingscrisis van najaar 2018 deed de Europese spanningen weer oplaaien. De populistische coalitie van Lega en de Vijfsterrenbeweging presenteerde een begroting die op gespannen voet stond met de Europese begrotingsregels, wat leidde tot stijgende Italiaanse rentetarieven en hernieuwde zorgen over de stabiliteit van de eurozone.
In het vierde kwartaal vonden wereldwijde aandelenmarkten een correctie. De S&P 500 verloor in december bijna 20% vanaf het hoogtepunt, de slechtste decembermaand sinds de Grote Depressie. De AEX daalde eveneens scherp. Deze beurscorrectie dreef beleggers eindelijk richting goud, dat in het vierde kwartaal stevig herstelde.
Voor Nederland bleef de economie sterk presteren met een bbp-groei van circa 2,6%, hoewel de vooruitzichten aan het eind van het jaar werden getemperd door de handelsoorlog en de mondiale groeivertraging. De Nederlandse export, die sterk afhankelijk is van de wereldhandel, begon tekenen van vertraging te tonen.
Koersontwikkeling in Overzicht
De goudprijs in euro kende in 2018 een duidelijk V-vormig patroon. De eerste negen maanden werden gekenmerkt door een gestage daling onder druk van stijgende Amerikaanse rentes en een sterke dollar. Het keerpunt kwam in oktober, toen de beurscorrectie en toenemende zorgen over de wereldeconomie beleggers naar goud dreven. Het vierde kwartaal leverde een krachtig herstel op van ruim 9% ten opzichte van het septemberdieptepunt, waarmee goud zijn rol als veilige haven in tijden van marktstress bevestigde.
Vergelijking met Voorgaande Jaren
| Jaar | Gemiddelde prijs (EUR/oz) | Verandering t.o.v. vorig jaar |
|---|---|---|
| 2016 | 1.120 | +7% |
| 2017 | 1.100 | -2% |
| 2018 | 1.070 | -3% |
Het derde opeenvolgende jaar zonder significante groei bevestigde de consolidatiefase van goud, maar het sterke vierde kwartaal wees op een mogelijk keerpunt.
De Belangrijkste Punten
- De handelsoorlog VS-China creeerde onzekerheid maar ondersteunde goud pas toen de beurscorrectie in het vierde kwartaal toesloeg.
- Vier Fed-renteverhogingen drukten de goudprijs gedurende het grootste deel van het jaar door hogere opportuniteitskosten.
- De beurscorrectie van Q4 bewees opnieuw de waarde van goud als portefeuillediversificatie in tijden van marktstress.
- Het einde van het ECB-QE-programma markeerde een keerpunt in het Europese monetaire beleid, hoewel de rentes nog jarenlang negatief zouden blijven.