Cours de l’Or en 2018 — Prix et Évolution Annuelle
Résumé de l’année 2018
L’or a enregistre un prix moyen d’environ 1 070 EUR/oz en 2018, en légère baisse par rapport à 2017. Le plus haut a été touche en janvier a 1 120 EUR/oz, tandis que le plus bas s’est établi en août a 1 020 EUR/oz. La variation annuelle s’est situee autour de -3% en euros, dans un contexte de guerre commerciale sino-américaine et de hausse continue des taux de la Fed.
Tableau des prix mensuels
| Mois | Ouverture (EUR/oz) | Plus haut | Plus bas | Cloture | Variation |
|---|---|---|---|---|---|
| Janvier | 1 080 | 1 120 | 1 070 | 1 100 | +1,9% |
| Février | 1 100 | 1 110 | 1 060 | 1 070 | -2,7% |
| Mars | 1 070 | 1 090 | 1 050 | 1 080 | +0,9% |
| Avril | 1 080 | 1 100 | 1 060 | 1 070 | -0,9% |
| Mai | 1 070 | 1 080 | 1 040 | 1 050 | -1,9% |
| Juin | 1 050 | 1 070 | 1 030 | 1 060 | +1,0% |
| Juillet | 1 060 | 1 080 | 1 040 | 1 050 | -0,9% |
| Août | 1 050 | 1 060 | 1 020 | 1 040 | -1,0% |
| Septembre | 1 040 | 1 060 | 1 030 | 1 050 | +1,0% |
| Octobre | 1 050 | 1 090 | 1 040 | 1 080 | +2,9% |
| Novembre | 1 080 | 1 100 | 1 060 | 1 070 | -0,9% |
| Décembre | 1 070 | 1 110 | 1 060 | 1 100 | +2,8% |
Contexte économique et facteurs d’influence
L’année 2018 a été marquée par l’escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Donald Trump a impose des droits de douane progressifs sur les importations chinoises, d’abord sur l’acier et l’aluminium en mars, puis sur 250 milliards de dollars de produits chinois au cours de l’année. La Chine a riposte avec ses propres tarifs, créant une incertitude majeure pour l’économie mondiale. Paradoxalement, cette incertitude n’a pas pleinement bénéficie à l’or, les investisseurs preferant le dollar comme valeur refuge.
La Réservé federale a poursuivi sa politique de normalisation agressive avec quatre hausses de taux en 2018, portant le taux directeur a 2,25-2,50%. Jerome Powell, nouveau president de la Fed depuis février, a maintenu un ton resolument hawkish pendant la majeure partie de l’année. La hausse des taux réels a pesé sur l’or, dont le coût d’opportunité augmentait face à des obligations de plus en plus remuneratrices.
Le dollar américain s’est renforcé de près de 5% sur l’année, soutenu par la divergence de politique monétaire entre les États-Unis et le reste du monde. Cette hausse du billet vert a été un frein majeur pour l’or en dollars, mais a partiellement bénéficie aux détenteurs d’or en euros via l’effet de change.
Les marchés emergents ont connu une année difficile, avec des crises de change en Turquie (la livre turque a perdu 30%), en Argentine et en Afrique du Sud. Ces turbulences ont alimente les achats d’or dans ces pays mais n’ont pas suffi a soutenir les cours mondiaux.
Le dernier trimestre a vu un retournement spectaculaire. La correction boursiere d’octobre (-10% sur le S&P 500) et de décembre (-20% depuis le plus haut) a enfin pousse les investisseurs vers l’or. Le métal précieux a gagne environ 80 EUR/oz entre le point bas d’août et la cloture de décembre, signalant un possible changement de tendance.
La BCE a mis fin à son programme de QE en décembre mais a maintenu ses taux a 0%, prolongéant l’environnement de taux bas en Europe. L’euro est reste sous pression face au dollar, amortissant les pertes de l’or pour les investisseurs européens.
Évolution graphique
Le graphique de 2018 dessine une forme en U. L’année demarre autour de 1 100 EUR/oz, suivie d’une descente progressive de février a août, avec un point bas a 1 020 EUR/oz en été. Le rebond s’amorce en octobre avec la correction boursiere, et l’or remonte vers 1 100 EUR/oz en décembre. L’amplitude annuelle reste modérée, environ 100 EUR entre les extrêmes.
Comparaison avec années précédentes
| Annee | Prix moyen (EUR/oz) | Variation annuelle | Événement cle |
|---|---|---|---|
| 2016 | 1 120 | +13% | Brexit, election Trump |
| 2017 | 1 100 | -2% | Rally bourses, tensions Coree Nord |
| 2018 | 1 070 | -3% | Guerre commerciale, hausse taux Fed |
Ce qu’il faut retenir
- Legéré baisse de -3% en euros, l’or penalise par quatre hausses de taux de la Fed et un dollar renforcé.
- La guerre commerciale US-Chine a paradoxalement profite au dollar plutôt qu’a l’or, les investisseurs privilegiant le billet vert comme refuge.
- La correction boursiere du T4 a declenche un rebond de l’or, signalant un potentiel retournement de cycle.
- Crises dans les marchés emergents (Turquie, Argentine) ont rappele le rôle de l’or comme protection contre les dévaluations monétaires.